"과거 초창기 P2E 프로젝트에서 작업장 채굴 세력의 대량 토큰 매도로 인해 인게임 재화의 가치가 수일 만에 폭락하고, 신규 유저 유입이 끊기며 게임 생태계 전체가 고사하는 현상을 직접 목격했습니다. 게이머의 재미보다 투기꾼의 채굴 수익이 우선시되는 구조가 가져오는 가혹한 결말이었습니다.

But 일간 활성 게이머(DAU)의 리텐션 추이, 유저당 평균 매출(ARPPU), 그리고 토큰 채굴량 대비 소각처(Sink)의 온체인 비율을 정밀 분석하기 시작하면서 GameFi 평가의 패러다임을 바꿨습니다. 단순 채굴형 토큰을 지양하고, 게이머가 아이템 강화, 대전 참여, 커스터마이징 등 게임 내 가치 소비를 위해 자발적으로 토큰을 소각하는 모델을 발굴해 내자, 시장 하락기에도 단단한 인게임 경제 체계를 유지하는 프로젝트를 선별할 수 있었습니다. 투기성 폰지노믹스의 허상을 벗겨내고 게임의 완성도와 경제 밸런싱을 판독하는 정밀한 시각을 갖춘 후, 어떠한 게이밍 트렌드 변화 속에서도 흔들리지 않는 기준을 세웠습니다. 이러한 분석 철학 위에 저는 게임파이 자산의 인플레이션 악재에 대응하는 '2% 리스크 제어 규격'을 엄격히 적용하여 시드를 철저히 수호하고 있습니다."

코인연구실 온체인 게이밍 연구 팀이 검증한 게임파이 경제 아키텍처 대조표입니다.

게임파이 시장의 성패는 **‘돈을 버는 수단’이 아닌 ‘즐겁게 소비할 수 있는 환경’을 만드느냐**에 달려 있습니다. 게임을 즐기는 순수 유저층과 토큰 소각 메커니즘이 조화를 이루는 프로젝트를 선별하는 투자자만이 차세대 Web3 게이밍 산업의 가치 상승 수혜를 누릴 수 있습니다.

1. 인게임 토큰의 발행량 대비 소각 비율(Mint-to-Burn Ratio)을 추적하라

게임 내에서 새로 생성되는 토큰보다 아이템 조합, 수리, 수수료 등으로 사라지는 소각량이 균형을 이루는지 온체인 데이터로 검증해야 합니다.

2. 유저 리텐션(Retention) 및 웹2 게이머 전환 지표를 검증하라

토큰 가격 하락 시에도 유저가 잔류하는지 확인하는 'Day-30 리텐션' 지표가 게임의 진정한 재미와 생존 능력을 증명합니다.

3. 인게임 경제 붕괴 악재 대비 '2% 리스크 제어 규격'의 단호한 적용

게임파이 특유의 급격한 토큰 수명 주기 및 경제 밸런스 파괴 악재에 대비하여, GameFi 관련 포지션의 최대 손실은 총 시드 대비 2% 미만으로 엄격히 제한하십시오.

글로벌 메이저 GameFi 온체인 유저 지표 & 토크노믹스 대시보드